广州seo小雨从避险、释放流动性和交易的层面上来谈谈我的看法吧。
2008年次贷危机爆发之后，全球利率市场进入一个持续下跌的状态，至今利率没有恢复到真正的上升走势，造成这种状况的主要原因就是主要国家的央行要不断地释放流动性来刺激经济。
最近这一两年美国搞的全球性的贸易摩擦、英国脱欧前景堪忧和美欧俄之间的经济制裁，以及中东地区的地缘政治冲突危机，都导致全球对未来经济前景展望持悲观态度。
今年年初开始，全球各国都被迫启动降息，来应对特朗普的贸易战对经济前景造成的不确定性。也就是说，用竞争性降息造成的对美汇率下跌，作为对抗美国贸易战的对策。
在这种情形下，全球的避险情绪是持续升级的。
欧洲经济自2008年次贷危机爆发之后就一直没有明显好转的迹象。欧洲很多国家的央行不得不持续性地通过国债回购来释放流动性提振经济。长期持续并超量地回购国债直接导致国债利率大幅下跌。
全球性的贸易摩擦，和美国主导的地缘政治冲突，引发了投资者的避险需求。大家可以看一看，陷入负利率的国债都是哪些国家的？全都是世界上经济最发达的经济体，这些经济体的国债有着良好国际信誉的支持，很多投资者（当然也包括机构投资者）对信誉较好的国债有着执着的需求。
在经济前景不确定性概率加大的情景下，持有信誉良好的国债，是市场的避险情绪集中爆发所导致的。这些投资者不在乎国债收益率的高低，只在乎国债的安全性。也就是说，即使有更高的收益率（比如说高息企业债），投资者也不会考虑，只重视避险的需求。
很多异常的利率走势会引起交易者的注意，这部分交易资金进场会对行情起到推波助澜的作用，这些交易者只重视价差产生的收益，并不重视利率的高低，当国债价格走高的时候，更多的投资者加入趋势当中，导致了国债价格继续大幅上升，国债利率也是越走越低。
最早负利率只存在央行和商业银行之间。随着经济形势的不断恶化，负利率也传递到商业银行和贷款机构/储户层级，这对欧洲银行业是非常严重的冲击，直接扰乱了欧洲金融市场。
原本只存在理论研究当中的负利率，被日本直接用于刺激经济，但是这种策略最后会导致流动性陷阱的出现，这不是什么好事儿。在没有更好的策略之前，央行和银行业只能捏着鼻子认了。
其实负利率政策出现的最重要的原因，就是经济缺乏新的有效的驱动引擎。经济没有起色，只能用宽松的货币政策和宽松的财政政策来拔苗助长。